美国银行:比特币“好处寥寥”,DeFi更具颠覆性

2021-03-19 22:31:16

本文来自 Bitcoin.com ,原文作者: Kevin Helms

Odaily 星球日报译者 | 念银思唐

美国银行(Bank of America)认为,除了“纯粹的价格升值”之外,没有什么好的理由持有比特币。该行的策略师发现,比特币的“通胀对冲作用不是特别明显。”美国银行还声称,比特币没有提供多样化的好处,而且“作为一种财富储存或支付机制是不切实际的”。

美国银行提出拥有比特币的唯一理由:币价上涨

美国银行由策略师 Francisco Blanch 领导的团队在周三发表的一份报告中表示,“除非看到比特币价格上涨,否则没有很好的理由持有比特币。” Blanch 是美银美林全球研究公司( Bank of America Merrill Lynch Global Research )全球大宗商品、股票衍生品和交叉资产量化投资策略主管。

策略师们写道, “比特币已经……与风险资产相关,但与通胀无甚关联,而且仍然异常波动,这使得它作为财富存储或支付机制不切实际。”

“在投资组合中持有比特币的主要论点不是多样化、稳定回报或通胀保护,而是纯粹的价格升值,这取决于比特币的需求超过供应。”报告指出。

由于比特币的供应是固定的,所以使用它来对冲通胀,美国银行的策略师根据他们的数据得出结论:比特币 “对冲通胀的好处不是特别明显”。

这些策略师对于比特币在投资组合中的多样化作用也未给出高评价。美国银行的报告指出,比特币的价格与 “股票和大宗商品”的关联度更高,而与美元和美国国债等避险资产的关联度为中性 / 轻微。此外,它“与 MSCI World MSCI 全球指数)等风险资产的相关性,甚至在不同资产类别之间,往往都趋于同步。”

注: MSCI 全球指数是摩根士丹利资本国际公司( Morgan Stanley Capital International )所编制的证券指数,指数类型包括产业,国家,地区等,范围涵盖全球,为欧美基金经理人对全球股票市场投资的重要参考指数。 MSCI 指数所组成的股票,大都是股市中的大型股票,隐含着业绩与财务稳定。

美国银行的策略师阐述道: “逐年来看,我们发现比特币在过去 9 年中,有 5 年与 CPI 通胀正相关, 2014 年和 2018 年的相关性最大……然而,从 2011 年以来与通胀意外的相关性来看,我们发现,比特币的联动性最低,尤其落后于大宗商品、 TIPS 和新兴市场外汇( EM FX )等大多数资产类别。”

此外,报告还表示,比特币价格对美元需求的增长极为敏感,可以通过相对少量的资金被操纵上涨。因为超过 95 % 的比特币供应受大型地址(比特币余额排名位列前 2.4 % 的地址)控制。根据策略师的推测,比特币净流入只需要 9300 万美元,就将导致其价格上涨 1% ,而黄金若浮动 1% ,则需要接近 20 亿美元或者比比特币高出 20 倍的资金。

相比比特币,该报告更看好以太坊区块链, “虽然比特币是最受关注的加密货币,但以太坊(区块链)比比特币有更多功能,而且更灵活,比如可以托管 DeFi 。”

该报告还将央行数字货币比作是加密货币的 Kryptonite (氪星石),并称央行数字货币是由 DeFi 启发,将比比特币更具市场颠覆性。该银行将 DeFi 视为对主流资本市场的根本性改变,但与主流金融相比, DeFi 的市值为 350 亿美元,还有很长的路要走。

过去几个月,比特币的价格屡创新高。截至发稿时,比特币价格为 57 201 美元,较年初上涨了近 78% ,较本月初上涨了约 24% (欧易 OKEx 行情显示, BTC 现报 57714.4 USDT,24 小时跌幅为 3.07%)。美国银行表示,比特币价格上涨在很大程度上是由宣布大规模收购比特币的机构买家推动的,比如埃隆•马斯克的特斯拉( Tesla )、 Square Paypal 和灰度比特币信托等。



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